Cổ phiếu VNDirect cực kỳ nhạy cảm trước biến động trái phiếu Trung Nam Group

Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect (mã cổ phiếu VND) vừa có thông báo lấy ý kiến trái chủ về việc Trung Nam Group muốn mua lại trước hạn lô trái phiếu 2.000 tỷ đồng. Rất nhanh, cổ phiếu VND hôm nay bật tăng kịch trần.

Thực tế, kể từ khi “đặt cược” vào Trung Nam Group, biến động giá cổ phiếu VND của Chứng khoán VNDirect trên thị trường chứng khoán Việt Nam tỏ ra rất “nhạy” với mọi diễn biến, thông tin liên quan đến vấn đề trái phiếu của doanh nghiệp năng lượng này.

Trung Nam Group sẽ mua lại trước hạn 2.000 tỷ đồng trái phiếu

Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect (mã cổ phiếu sàn HoSE: VND) vừa có thông báo lấy ý kiến trái chủ về việc mua lại trái phiếu trước hạn theo đề nghị của tổ chức phát hành là Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Trung Nam (Trung Nam Group).

Trung Nam Group đề nghị hủy danh sách người sở hữu nhận lãi của lô trái phiếu TNGCB2224003 ngày 28/9/2023 để thực hiện chốt danh sách mua lại trái phiếu trước ngày 12/10/2023.

Dự kiến, ngày mua lại trước hạn là 17/10/2023 và các trái chủ có tên trong danh sách mua lại trước hạn sẽ nhận được toàn bộ giá mua lại từ Trung Nam Group trước ngày này.

Giá mua lại sẽ bằng tổng của mệnh giá trái phiếu và lãi cộng dồn chưa thanh toán tính đến ngày giao dịch, cùng các khoản lãi, phí khác phát sinh theo quy định.

Các trái chủ của lô trái phiếu TNGCB2224003 sẽ được lấy ý kiến thông qua phương tiện điện tử, và thực hiện bỏ phiếu điện tử kể từ ngày 03/10/2023 đến trước 17h00 ngày 10/10/2023.

Lô trái phiếu TNGCB2224003 được phát hành vào ngày 5/4/2022 và sẽ đáo hạn vào ngày 5/4/2024, tổng giá trị lô trái phiếu là 2.000 tỷ đồng.

Về lãi suất, 2 kỳ tính lãi đầu tiên, lô trái phiếu này có lãi suất cố định 10%/năm; các kỳ tính lãi tiếp theo thả nổi với biên độ 4,5%/năm nhưng không thấp hơn 10%/năm; kỳ trả lãi là 6 tháng/lần.

Tài sản đảm bảo của lô trái phiếu này là 140 triệu cổ phần Công ty Cổ phần Năng lượng Tái tạo Trung Nam thuộc sở hữu Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Năng lượng Trung Nam thuộc Trung Nam Group. Tài sản đảm bảo này được quản lý bởi Chứng khoán VNDirect.

Hiện tại, theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Trung Nam Group có 4 lô trái phiếu đã qua hạn thanh toán và 3 lô trái phiếu sẽ đến hạn thanh toán trong năm 2024 là lô TNGCH2224005 (100 tỷ đồng), lô TNGCB2224003 (2.000 tỷ đồng), và lô TNGCB2124001 (2.000 tỷ đồng).

Do các khó khăn về tài chính, hồi tháng 8/2023, Trung Nam Group đã không thể thanh toán lãi trái phiếu cho lô TNGCH2224005.

Chứng khoán VNDirect và quyết tâm đặt cược vào Trung Nam Group

Ngay trong phiên giao dịch ngày 6/10, cổ phiếu VND của VNDirect đã tăng trần 6,9% lên mức giá 20.900 đồng/cp.

Như đã biết, VNDirect là một trong số các đối tác chính thu xếp phát hành trái phiếu cho Trung Nam Group. VNDirect vừa là đơn vị bảo lãnh phát hành cho đa số các lô trái phiếu Trung Nam và cũng là trái chủ lớn nhất của Trung Nam Group ở thời điểm hiện tại.

Giai đoạn năm 2021-2022, Chứng khoán VNDirect là đối tác đóng vai trò quan trọng trong các thương vụ huy động trái phiếu của Trung Nam Group cùng đơn vị thành viên.

Trong khi đó, về phần mình, Trung Nam Group được ông Nguyễn Vũ Long, Tổng giám đốc VND (thời điểm năm 2022) giới thiệu là tập đoàn năng lượng có quy mô lớn nhất Việt Nam, với tổng công suất lắp đặt năng lượng tái tạo chiếm 8% toàn thị trường.

Việc đồng hành cùng Trung Nam là minh chứng cho sự kiên định với sứ mệnh dẫn vốn của VNDirect cho các doanh nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng tái tạo.

Thống kê từ HNX cho thấy, VNDirect đã cung cấp dịch vụ phát hành cho khoảng 16.600 tỷ đồng trái phiếu liên quan đến Trung Nam Group.

Trong đó, riêng các lô trái phiếu liên quan đến dự án Điện gió Trung Nam Đắk Lắk 1 là 10.000 tỷ đồng, được chào bán trong năm 2021. Theo Chứng khoán VNDirect, thương vụ bảo lãnh phát hành này có quy mô lớn nhất của doanh nghiệp từ trước đến nay.

Thêm vào đó, Chứng khoán VNDirect không chỉ tư vấn hồ sơ chào bán, đại lý đăng ký, lưu ký mà còn bảo lãnh phát hành, đại diện người sở hữu trái phiếu, quản lý tài sản đảm bảo và thanh toán.

Dù vậy, do các biến động mạnh trên thị trường thời gian qua, có thể dễ dàng nhận thấy, các diễn biến giá cổ phiếu VND của Chứng khoán VNDirect trên thị trường chứng khoán có độ “nhạy” nhất định với những thông tin liên quan đến vấn đề trái phiếu của Trung Nam Group trong một năm trở lại đây.

Việc này diễn ra trong bối cảnh Trung Nam Group nhiều lần công bố chậm hoặc xin gia hạn trả lãi, gốc trái phiếu do các vấn đề khó khăn dòng tiền của doanh nghiệp điện gió này.

Theo bà Phạm Minh Hương, Chủ tịch HĐQT Chứng khoán VNDirect từng chia sẻ, những rủi ro liên quan đến trái phiếu của Trung Nam Group hiện nay là “rủi ro tạm thời” về thanh khoản.

Đại diện VNDirect thừa nhận, Trung Nam Group gặp một số khó khăn liên quan đến dự án Thuận Nam, dự án điện gió mất thời gian các năm đầu điều chỉnh kỹ thuật để tối ưu về gió, hoạt động bán vốn cho nước ngoài bị dừng do tập đoàn tài chính Credit Suises bị ảnh hưởng, nhà đầu tư lo ngại về những rủi ro, chủ yếu là mang tính tâm lỹ.

Tuy nhiên, theo bà Hương, điểm tích cực là các nhà máy điện được yêu cầu phát tối đa công suất và đa phần có dòng tiền dương. Đồng thời, ngân hàng Vietcombank tái cấu trúc các khoản vay để Trrung Nam Group không bị áp lực dòng tiền.

Liên quan đến việc xử lý trái phiếu Trung Nam Group, dữ liệu mới nhất cho thấy Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư I.P.A (mã cổ phiếu IPA – sàn HNX) - cổ đông lớn nhất, nắm giữ 25,84% vốn cổ phần của Chứng khoán VNDirect, đã chuyển nhượng hoặc tất toán thành công toàn bộ hơn 900 tỷ đồng trái phiếu liên quan đến Trung Nam Group.

Trong khi đó Phạm Minh Hương hiện đang là thành viên HĐQT Tập đoàn Đầu tư I.P.A từ năm 2010 đến nay.

Đằng sau động thái của VNDirect

Trước đó, lãnh đạo VNDirect cũng lưu ý về những tin đồn vô căn cứ/sai sự thật, kể cả tin đồn sai lệch về Trung Nam và những tin đồn/bịa đặt về những bắt bớ sai phạm khiến VNDirect gặp không ít khó khăn.

“Đây là lúc chúng ta cùng nhau cập nhật thông tin của VNDirect, để có những thông tin đúng đắn và không bị tin đồn ảnh hưởng. Vì nếu chúng ta cũng hành xử theo tin đồn, thì chính chúng ta là một phương tiện thúc đẩy thêm đám đông sợ hãi”, đại diện VNDirect bày tỏ.

Lý giải mạnh mẽ về việc VNDirect quyết định đặt cược vào trái phiếu của Trungnam, bà Phạm Minh Hương, tái khẳng định, VNDirect đánh giá Trungnam Group là đơn vị đại diện cho ngành năng lượng, có tiềm năng về cả năng lực phát triển dự án cho đến tìm kiếm dự án đầu tư.

Dù lãnh đạo VND thừa nhận, cổ phiếu VND gần như gắn liền với câu chuyện của Trung Nam và mức độ rủi ro đang lớn hơn các doanh nghiệp phát hành khác.

Áp lực là có thể VND đang mất lượng lớn vốn vào Trung Nam, tuy nhiên, theo bà Hương, nếu huy động được nguồn vốn về thương mại, nhóm có cơ hội xây dựng nền tảng về năng lượng tốt, giữ được an ninh năng lượng cho Việt Nam trong quá trình xã hội hóa, tư nhân hóa phát triển mảng hạ tầng năng lượng của nền kinh tế.

Lãnh đạo VNDirect nhấn mạnh, việc làm của VND ngoài bảo vệ trạng thái trái phiếu nhà đầu tư đang nắm giữ bằng cách bảo vệ Trung Nam, đồng thời hy vọng sẽ có điều kiện hỗ trợ cho một doanh nghiệp có tiềm năng và phát triển một mảng cốt yếu của nền kinh tế, giữ được mà không phải bán cho nước ngoài.